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威尼斯人手机版官网:大宗商品价格的持续上涨一直是供给侧通胀的另一个来源

时间:2022/8/15 14:04:00   作者:   来源:   阅读:19   评论:0
内容摘要:近几个月来,美国消费者价格指数(CPI)一直处于高位,6月份的增幅达到41年来的最高水平。随后,美国联邦储备委员会(美联储,Fed)于7月27日宣布加息75个基点。这是美联储今年第四次加息,也是美联储连续第二次加息75个基点。为什么美联储几次加息后,美国的通货膨胀率创下新高?回顾...

近几个月来,美国消费者价格指数(CPI)一直处于高位,6月份的增幅达到41年来的最高水平。随后,美国联邦储备委员会(美联储,Fed)于7月27日宣布加息75个基点。这是美联储今年第四次加息,也是美联储连续第二次加息75个基点。为什么美联储几次加息后,美国的通货膨胀率创下新高?回顾一下美国通货膨胀的形成过程可能会告诉我们答案。威尼斯人手机版官网


从2009年到2022年,美国经历了两轮量化宽松货币狂潮。第一轮(2009-2015年)是应对金融危机的影响,第二轮(2020-2021年)是缓解全球新冠肺炎疫情的影响。然而,两轮量化宽松的结果却大不相同,第一轮通胀差强人意,第二轮通胀则节节攀升。什么美国的两轮量化宽松政策会产生两种截然不同的结果?为什么美国本轮通货膨胀与上一轮完全不同?在我看来,主要有两个原因:首先,外部总供给冲击是通胀诱因。在总供应冲击方面。


导致的全球供应链中断是供给侧通胀的诱因之一,这不仅导致全球贸易因物流受阻而大幅下降,也导致全球产业链因供应链紧张或中断而受损。在需求保持不变的情况下,严重的亏损扩大了供需之间的差距。可以说,它是全球通货膨胀的始发者,包括美国。自2021年2月以来,大宗商品价格的持续上涨一直是供给侧通胀的另一个来源,而俄乌冲突更是火上浇油,导致能源和食品等大宗商品价格再次飙升,加剧了已经很高的美国通胀。急剧恶化。第二:美联储货币政策执行失误是美国通货膨胀的重要驱动因素。美联储的错误表现在以下两个方面:


1. 过度使用武力。美联储在2009 - 2019年货币政策实践的基础上,形成了没有通胀的量化宽松幻想,这孕育和助长了美联储实施量化宽松货币政策的勇气和执拗。因此,当世界新冠肺炎疫情爆发时,美联储不遗余力地打开货币政策的阀门,在短时间内将美联储的资产负债表规模扩大了一倍。与之前不到10%的M2增速相比,美国这次M2增速已经达到了20%以上。虽然美联储并不关注M2,但事实证明,M2与通货膨胀之间存在着一定的联系。


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